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海宁:中国经济景气周期之海宁观察(三)

房地产,汽车业,猪周期,债券牛熊猪肉价格为期20个月的下降周期2011.9-2013.5已经结束,但是离暴涨还远。结合螺纹钢价格,从2011年8月份最高的5000元每吨,下降到2013年6月的3400元每吨左右,为期大约也是20个月

“海宁:中国经济景气周期之海宁观察(三)”由海宁(作者)创作而成。如果您想了解中国经济景气周期之海宁观察(三),请仔细阅读下面的文章。希望您喜欢这篇文章。

  房地产,汽车业,猪周期,债券牛熊

  猪肉价格为期20个月的下降周期2011.9-2013.5已经结束,但是离暴涨还远。结合螺纹钢价格,从2011年8月份最高的5000元每吨,下降到2013年6月的3400元每吨左右,为期大约也是20个月。 见下图。

  债券牛市结束。中国为期近20个月的债券牛市2011.10-2013.5结束。有趣的是,这波猪肉价格下降期,和债券牛市时期,几乎完全同步,这20个月期间杠杆债券基金上涨100%-200%。

  本轮房地产“上升”周期,主要是库存周期驱动,资金上并未大幅度宽松。一线城市景气时期基本为2012.5-2014.3或者2014.6,为期20-26个月。2,3线城市库存的影响非常明显。

  金融成为房地产的重要工具,信托理财支撑了房地产开发商,按揭贷款的普及,放大了买房者的购买力。2013年上半年,房地产销售3.3万亿人民币左右,按揭贷款余额增加近9000亿人民币,考虑到有的按揭贷款不足7成,大约接近50%的中国买房者已经使用了贷款。 新增买房者的贷款普及率接近50%。从不到5%到接近50%,按揭贷款在中国的普及,只用了不到10年,2006-2011房价上涨之中国速度,深刻地影响了整个中国社会。

  中国汽车行业景气周期大致为2012.8-2014.6,为期大约24个月左右。期间长城汽车,吉利汽车,长安汽车(自主品牌亏损明显,靠长安福特的利润),华晨汽车(自主品牌微利,靠华晨宝马的利润)涨幅巨大。中国进入普通双职工买车时期(马来西亚大部分双职工家庭都有车,10年前就有了)。

  金融创新和深化,刚刚开始。  按揭贷款买房已经普及,按揭贷款买车刚刚开始。

  以后卖肾买Iphone的萨比会越来越少,京东,淘宝等很多电子商务商店未来将提供按揭贷款买电器手机电脑等大件商品。

  服装行业。很多香港和沪深的服装股,在2013年4月到7月份,貌似纷纷走出大跌后的底部。

  光伏,多晶硅价格经过腰斩暴跌后,终于回升到企业盈亏点之上,有的美股光伏企业,从0.2倍市净率上涨到1倍市净率。

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